Durante meses, los rumores sobre la posible quiebra de KTM sacudieron al mundo del motociclismo. La emblemática firma austriaca, conocida por su participación en MotoGP y su legado en el mundo off-road, se enfrentaba a una deuda colosal que amenazaba con paralizar su producción y poner en jaque su futuro. El mayor fabricante de motocicletas de Europa, KTM, que lleva meses enfrentándose a una durísima crisis, acaba de hacer "la mayor salvada" de su historia.
KTM no es sólo una marca de motocicletas; es un símbolo de la industria europea. Con una producción anual de más de 380.000 motos, es el mayor fabricante del continente. KTM se salva de la quiebra y ha sido sinónimo de pasión, ingeniería de alto nivel y espíritu competitivo. La desaparición de KTM supondría un golpe devastador para la economía austriaca y para el motociclismo en general.
La cosa pinta tan mal como parece: la situación de KTM es crítica. En total, arrastra una deuda de 2.250 millones de euros. KTM acumulaba deudas superiores a los 2.000 millones de euros. Su planta principal en Mattighofen se encontraba paralizada desde hacía meses, y las obligaciones financieras la estaban llevando al colapso. Con este panorama, el futuro de KTM parecía escrito.
Así, KTM no sólo lucha por su supervivencia financiera, sino también por su futuro en la competición. En los últimos años KTM ha construido un imperio en la competición: ha consolidado su presencia en MotoGP, ha dominado el Dakar con GasGas y ha brillado en offroad con Husqvarna.
La tremenda crisis en la que está sumida KTM desde hace meses ha obligado a la marca a replantear su estrategia y priorizar su propia identidad, reabsorbiendo estructuras de competición bajo su bandera. Por ejemplo Red Bull, uno de los principales socios de KTM, ha reducido su apoyo tras el fallecimiento de su fundador, Dietrich Mateschitz.
Aunque la salvación total no será automática: la marca tiene hasta el 23 de mayo para reunir 600 millones de euros y pagar el 30 % de su deuda en efectivo. Para ello contará con distintos socios, como la india Bajaj o BMW.
El Rescate de KTM
El primer movimiento vino desde India. Aunque por el momento no todos están confirmados, el gigante indio Bajaj, que ya tenía participación en KTM, ha confirmado una nueva inversión de hasta 150 millones de euros para salvar a la marca austríaca. Bajaj Auto, el cuarto mayor fabricante de motocicletas del mundo, inició sus operaciones en España hace ocho meses.
KTM anuncia un hito importante, tras meses de esfuerzo y planificación estratégica, KTM AG logró ampliar su relación con Bajaj, su principal socio asegura su participación como primer inversor. KTM AG logró ampliar su relación con Bajaj, su principal socio asegura su participación como primer inversor. Bajaj Auto International Holdings BV ha cerrado formalmente la adquisición del propietario de KTM. Este era el último paso tras varios meses de negociaciones y avances.
Así las cosas, la división de motocicletas representan el 40% de los ingresos totales de Bajaj, quien registró una cifra de negocio de 4.900 millones de euros en el ejercicio fiscal 2024.
Concretamente, lo que ha conseguido es pagar el 30% de la deuda que tenía antes del día 23 de mayo de 2025, que era la fecha tope para poder optar a continuar con el negocio de KTM AG. El aporte del dinero que necesitaba KTM lo ha aportado Bajaj, el fabricante indio que además es el cuarto más grande del mundo del sector de la moto.
Ante esta nueva oportunidad, en KTM sentimos una profunda gratitud y humildad hacia todos aquellos, dentro y fuera de nuestro grupo de empresas, que la han hecho posible. Destacar, que Bajaj ha intervenido en la operación con un préstamo sin garantía de un año, a través de diversos bancos, con el objetivo de desarrollar nuevos productos, mejorando su eficiencia en la producción, así como su cadena de suministros.
Es un giro de guion decisivo. En marzo, Bajaj ya inyectó 200 millones para retomar la producción y vaciar un enorme stock de motos acumulado desde 2023. Ahora, con este segundo movimiento, se convierte de facto en el salvador de KTM.
Otros Posibles Inversores
Pero no fueron los únicos. Seis posibles inversores han mostrado interés en adquirir o aliarse con KTM, y uno de ellos ha causado un particular revuelo: BMW. A esto último, hay que añadir que, en las últimas horas, se ha filtrado el interés de BMW Motorrad en adquirir KTM.
En concreto, los rumores señalan que de convertirse en inversora, BMW trasladaría la investigación, desarrollo y producción de KTM a Múnich. Este movimiento generaría un terremoto en la industria austriaca: Mattighofen perdería su rol como centro de producción, afectando a miles de proveedores y empleados. Con muchos intereses de por medio, la presión para que BMW tome el control de KTM parece notable.
Por ejemplo, Oberbank, un banco con sede en la ciudad austríaca de Linz, estaría instando a la firma alemana a dar el paso definitivo.
Disputas Legales y Plan de Reestructuración
El rescate de KTM también ha desatado una disputa en los tribunales. Un fondo de alto riesgo estadounidense, Whitebox, lidera un grupo de acreedores que intenta imponer un plan alternativo. Si los acreedores rechazan el plan actual, KTM podría caer en la quiebra, reduciendo drásticamente los pagos del total adeudado. Mientras tanto, la empresa sigue buscando inversores.
Como se anunció, los acreedores de KTM AG, KTM Components GmbH y KTM Forschungs & Entwicklungs GmbH aprobaron una cuota del plan de reestructuración del 30% el 25 de febrero de 2025, pagadera antes del 23 de mayo de 2025. Gracias a la aprobación del plan financiero, KTM ha evitado la liquidación, lo que habría significado una recuperación mínima (solo un 14,9%) para sus acreedores.
El Futuro de KTM
KTM afronta una nueva era, bajo capital indio. Incapaz de encontrar la financiación necesaria y la inyección de dinero para devolver a KTM a lo más alto de la industria en Austria, su socio indio de Bajaj por fin ha dado la cara. Este ya hizo un primer aporte de 150 millones de euros, pero a sabiendas de que no era suficiente para seguir con la actividad adelante, por lo que no solo ha dado el importante paso que se esperaba, sino que ha ido más allá.
Porque, Bajaj ha puesto encima de la mesa nada menos que 600 millones de euros, por lo que ya es el flamante propietario de KTM. La firma india, uno de los mayores fabricantes de motos en el mundo y con más de tres millones unidades vendidas el año pasado, ya poseía el 49,9 % en Pierer Bajaj AG, que a su vez posee el 74,5 % de Pierer Mobility AG, propietaria de KTM, Husqvarna y GasGas.
Fuentes de KTM han confirmado en una nota oficial que esta recibirá 450 millones de euros del préstamo y Pierer Mobility AG otros 150 millones de euros, añadiendo que «Hoy se nos ha dado la oportunidad de continuar la historia de KTM. Junto con nuestro socio de muchos años, Bajaj, esta es una noticia tranquilizadora para los aproximadamente 3.000 empleados en Austria, ya que la ubicación en Mattighofen se mantendrá».
KTM ya tiene el dinero necesario para pagar la parte de la deuda que prometió. KTM se ha salvado. La clave está en esos 600 millones de euros que KTM debía depositar esta misma semana para cumplir con lo acordado judicialmente. Una cantidad que servirá para satisfacer parcialmente a los 1.200 acreedores que, en total, reclaman más de 2.000 millones. El dinero ya está garantizado. Aunque KTM no ha querido decir de forma directa quién ha puesto el dinero sobre la mesa, todo apunta (sin demasiadas dudas, ademas) a Bajaj Auto.
Lo que ha quedado de manifiesto es que Pierer Mobility, la empresa dueña de la marca de las motos naranjas ha estado viviendo un sueño cuando pretendía seguir manteniéndose al frente de la dirección del fabricante. Stefan Pierer, el propietario, ha dejado claro que no puede gestionar la misma empresa que se encargó de arruinar.
Bajaj se carga al director que ha arruinado a KTM. Los últimos tres meses han sido muy convulsos en el seno de la marca austriaca. En febrero, el administrador judicial avalaba el plan para salir de la crisis ante más de 4.000 acreedores, reanudando la producción de KTM a mediados de marzo y parándose a finales de abril por problemas con los proveedores.
Bajaj no lo ha confirmado, pero este desembolso para salvar KTM no es gratis. El precio a pagar es la salida de Stefan Pierer de KTM, por lo que se espera que abandone el consejo de administración en junio.
Por ahora, KTM seguirá fabricando sus motos en Mattighofen, Austria.
El rescate de KTM no solo es una buena noticia para los aficionados a la marca, sino también para el ecosistema del motociclismo. Su caída habría generado un vacío enorme.
