Malos tiempos para KTM. Aunque la compañía es líder en ventas en Europa, su situación financiera es crítica. Esta situación es un punto crítico en la historia de KTM. Empiezan los cierres.
Este pasado viernes, la fábrica de KTM en Mattighofen echó el cierre. Se esperaba que esto sucediese esta semana, pero el proceso se adelantó. Trabajadores sin cobrar y bastantes despidos. El cierre, que se traduce en 750 despidos, deja los salarios en el aire.
Fábrica de KTM en Mattighofen, Austria
Reestructuración a Gran Escala
La reestructuración de KTM viene de la mano de una importante cantidad de despidos. Con el objetivo de reducir costes, la compañía trasladó parte de su producción a Asia e India, empezando con una oleada de despidos que está lejos de acabar.
“En las últimas tres décadas, hemos crecido hasta convertirnos en el mayor fabricante de motocicletas de Europa", apuntaba en su comunicado Stefan Pierer, CEO de KTM AG. "Ahora toca hacer una parada en boxes para prepararnos de cara al futuro.
Stefan Pierer abandonó su puesto de consejero delegado pero sigue siendo uno de los máximos accionistas. Sin embargo, ahora se conocen nuevos detalles de la situación de KTM. La producción se ha retomado hace escasamente tres días, pero solamente en un turno de trabajo, en lugar de los tres, y en una sola línea de montaje, de las cuatro con las que cuentan las instalaciones.
El motivo de que la producción se haya limitado tanto es que el fabricante cuenta con un stock de unas 235.000 unidades de diferentes modelos de KTM, Husqvarna y GASGAS, de las que 100.000 corresponde a modelos del año 2024 que no se han vendido, ya que la empresa se declaró en quiebra, se paralizaron todas las actividades y ni llegaron a salir de las instalaciones. Y gracias a que se quitaron del medio a MV Agusta, si no este stock sería mayor.
Las dos marcas que siguen en poder de KTM están viéndose obligadas a vender unidades con importantes descuentos, pero eso no les ha evitado entrar en un círculo vicioso, ya que los clientes no están por la labor de pagar el precio de tarifa de los modelos 2025.
Los descuentos van camino de eternizarse en las tres marcas por mucho tiempo, hasta que logren quitarse todo el stock y eso puede llevar meses.
Una Deuda Impagable
La deuda de KTM ha crecido de forma imparable en los últimos años. La expansión de fábricas para conquistar mercados emergentes, inversión en nuevos modelos, reducción de la demanda global y problemas de sobreproducción son algunos de los factores que han propiciado esta crisis. Esta pérdida de ingresos apuntó que estaba causada por el periodo de sobreesfuerzo asumido por el grupo al embarcarse en un proceso de diversificación.
Problemas financieros de KTM
Esto es un importante lastre, como también que en dos meses, KTM tenga que devolver a los acreedores nada menos que 600 millones de euros. Lo que no se sabe es de dónde va a salir esa cifra que vence el próximo 25 de mayo y Bajaj, el fabricante indio de motos, solo ha aportado 50 millones de euros.
Faltan 550 millones para este primer pago, además de otros 100 para seguir manteniendo la producción los meses.
Estrategias y Posicionamiento de Marca
Con todo esto, KTM está intentando dar un enfoque más premium a su cartera de producto, sobre todo a raíz de la compra de MV Agusta, reforzando su imagen de motocicletas de gama premium, exóticas y de altas prestaciones. Lo cierto es que sobre todo las KTM con sus diseños ultra-agresivos, como las Husqvarna aunque con un estilo más nórdico minimalista, ahora las GasGas centradas sobre todo en replicar los modelos offroad de la casa naranja y las MV Agusta llaman la atención.
También se han ido posicionando con un precio de marca cada vez más premium. El precio de su naked de gama media más popular, la KTM 890 Duke, en 2021 no llegaba a 11.000 euros. El de la KTM 890 Duke GP en 2022 era de 11.559 euros y la Duke 890 GP más prestacional era de 13.639 euros. Unos precios que en general se sitúan por encima de la competencia.
Mientras Pierer Industrie AG está centrando sus esfuerzos en estos productos de alta gama, produciéndolos en sus instalaciones europeas y destinando una buena cantidad de recursos a I+D, la producción de sus motos de baja cilindrada las delega en plantas exteriores como las de Bajaj y CF Moto.
Ahora todas (o casi todas) estas estructuras van a ser recuperadas por KTM de nuevo para volver a competir bajo sus siglas, aunque el capital chino que sostiene CF Moto se ha resistido y permanecerá en Moto3.
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Participación de Bajaj y Futuro de KTM
Bajaj cuenta con el 49 % de KTM y se espera que aporte más capital. Después de dos intentos previos, en 2024 por primera vez Bajaj quiere entrar en Europa porque quiere y sobre todo porque puede. Fabrica 4 millones de motos al año. Ojo, 4 millones de unidades.
Las últimas informaciones han revelado que es Citibank quien lidera el proceso de reestructuración, y el que ha anunciado que «hay un fuerte interés» en invertir en KTM. Los posibles [inversores] empiezan a acumularse y ya no es solamente BMW Motorrad. Se habla de uno de los propietarios de Remus, el fabricante de escapes que, curiosamente, se encuentra en el consejo de administración de la dueña de KTM.
Ese interés tan grande es consecuencia de que el potencial de KTM es enorme, pero quizás esté obligada a soltar más lastre y desprenderse de una de las dos marcas con las que cuenta en el sector del enduro y el motocross, o de las dos. Porque, otro importante frente que KTM tiene abierto es el de los problemas de calidad, consecuencia de llevarse el dinero.
Hubert Trunkenpolz, un antiguo miembro de la dirección de KTM, ya admitió ciertos importantes problemas de calidad el pasado verano. Los más comunes en el motor, transmisión y fallos eléctricos obligando a la marca a ampliar la garantía de fábrica a cuatro años.
Impacto en los Clientes y Nuevos Modelos
“Nada cambiará para nuestros clientes”, explicó la dirección el miércoles 27 de noviembre de 2024. “Por supuesto, garantizamos que seguiremos entregando motocicletas, repuestos y accesorios bajo las condiciones habituales.
Todo esto tampoco afecta al lanzamiento de nuevos modelos en 2025, según KTM. Esto incluye nuevas motocicletas como las 125 y 390 Enduro R, así como los modelos 390 Adventure, que serán entregados en el primer trimestre de 2025.
KTM 390 Adventure 2025
Prioridad en el Deporte y la Competición
A nuestro entender es que las actividades deportivas y de competición siguen siendo una prioridad para KTM, a pesar de algunos cambios durante la segunda mitad de 2024, donde los equipos de Husqvarna y GASGAS Factory Racing desaparecieron, especialmente en MotoGP y Rally.
Por otro lado Jorge Prado, su actual estrella primero con KTM y más recientemente con GasGas les ha dado cuatro títulos mundiales en el mundial de Motocross. Ahora se ha ido a EEUU a correr en Supercross con Kawasaki.
Entre bastidores también cabía la posibilidad de que KTM se metiera a competir en la nueva categoría de Supersport del Campeonato del Mundo de Superbikes con el desarrollo de su primera moto deportiva en muchos años: la KTM 990 RC R.
Reapertura de la Fábrica y Perspectivas Futuras
KTM ha reabierto las puertas de su fábrica de Mattighofen, un indicio de que la marca de motos ha recuperado la normalidad después de unos meses demasiado convulsos. Pero, la realidad, es muy diferente porque este es solo un primer paso hacia una recuperación que será muy larga en el tiempo, si no hay más contratiempos, a pesar de las grandes piedras que hay en el camino.
En el seno de la mítica marca de motos austriaca, el dicho «queda mucho trabajo por hacer» cobra más sentido que nunca antes. La situación no es la mejor y cada paso será un logro.
Hace unas semanas se daba a conocer que los acreedores habían aceptado el plan de reestructuración de la empresa al «confiar en el enorme potencial de KTM». Una verdad como un templo, pero con una condición clave para aceptarlo que pasó por la salida del dueño de la empresa el pasado mes de enero.
KTM tiene grandes problemas para vender los modelos de 2025, la producción es mínima.
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Cierre de Fábrica | Fábrica en Mattighofen cerró temporalmente |
| Despidos | 750 despidos como parte de la reestructuración |
| Stock sin vender | 235.000 unidades de KTM, Husqvarna y GASGAS |
| Deuda | 600 millones de euros a devolver en dos meses |
| Participación de Bajaj | Bajaj posee el 49% de KTM y se espera aporte capital |
| Nuevos Modelos | Lanzamiento de modelos 2025 sigue adelante |